Предпродажная подготовка

После бурных обсуждений в конце марта 2009 года последствий возможной покупки IBM компании Sun Microsystems стали называться и другие вероятные кандидаты на обладание американской компанией – и Cisco, и Dell. В одной из статей в западных СМИ промелькнула и корпорация Oracle. Тогда на это никто не обратил внимания - предположение выглядело откровенной фантазией. Просто не было в истории ИТ-рынка случая, когда софтверная компания приобретала бы аппаратный бизнес (обратных случаев, напротив, полно) таких размеров. Всем известно, что Oracle отличается склонностью к экстравагантным поступкам. Но не до такой же степени -- не самоубийцы же они, в самом деле.


Аналитики просчитались – они явно недооценили потенциала Oracle. 20 апреля 2009 года Oracle объявила о том, что договоренность о покупке Sun за $7,4 млрд (IBM собиралась потратить на тоже самое лишь $6,5 млрд) достигнута. Конечно, впереди еще утверждение этой сделки акционерами обеих сторон и регулирующими органами США, но уже сейчас можно утверждать, что нынешним летом продажа состоится.  
Повод удивиться

В том, что Sun должна продаться, сомнений не было. И вот почему.

Компания с трудом пережила кризис начала нынешнего десятилетия, когда ее доходы с $18,5 млрд упали за один год сразу на 30%. В  течение последующих пяти лет она завершала каждый отчетный период с убытками. Лишь в 2007 финансовом году Sun впервые получила прибыль. 2008 финансовый год она завершила также удачно – с $13,9 млрд дохода и $403 млн чистой прибыли. Но в грянувший новый кризис Sun снова оказалась в тяжелейшей ситуации.

Первую половину 2009 финансового года Sun завершила с потерями в $1,9 млрд. Ее капитализация в ноябре упала до $3 млрд, а в январе опустилась еще ниже - до $2,7 млрд. Разговоры о сделке с IBM помогли поднять эту капитализацию до $3,7 млрд но даже для кризисных времен это очень немного.

Выходит, что Oracle фактически вдвое – сумма сделки, напомним, $7,4 млрд   - переплатила за этот актив. Зачем?
Первые комментарии экспертов демонстрируют откровенную растерянность. Руководитель Microsoft Стив Балмер, которого эта новость застала в Москве, смог сказать только: "Я очень удивлен, мне нужно подумать, что это может значить".

Действительно, непонятного много. Широкой публике Sun известна как автор Java. Много шуму наделало и приобретение ею в начале 2008 года популярной открытой системы управления базами данных (СУБД) MySQL за $1 млрд. Но все же главный бизнес Sun -- поставка высокоуровневого оборудования для центров обработки данных, в том числе серверов на базе собственной архитектуры Ultra SPARC. У нее есть также и собственные софтверные разработки, но их доля в общем бизнесе компании не более 10%.

Конечно, идея продвижения мощных программно-аппаратных комплексов на базе ПО Oracle и аппаратуры Sun внешне выглядит очень привлекательно, но на самом деле такое совмещение софтверного и "железячного" бизнеса трудно реализуемо. На рынке есть только один такой пример – IBM, но в последние годы он старается развести оба направления в разные стороны.

Предтеча Linux

По словам главного исполнительного директора Oracle Ларри Эллисона, его компанию очень интересуют два софтверных актива Sun – Solaris и Java. Если Java уже давно вышла из полного контроля Sun, и поэтому вряд ли может всерьез заинтересовать нового собственника, то OC Solaris действительно интересная для Oracle вещь.

По мнению аналитиков, Solaris – одна из лучших ОС на рынке за последние десятилетия. Но вывести ее в лидеры рынка Sun не удалось во многом именно потому, что сама она - аппаратная компания, для которой ОС не цель, а средство. В итоге Sun не занималась ее продвижением так как это следовало бы делать. Еще три года назад эксперты всерьез говорили о том, что если бы еще в конце 90-х Sun перевела бы Solaris в формат  Open Source, Linux вообще не появился бы на мировом рынке.

Oracle'у, с ее амбициями, собственная ОС совсем не помешала бы. Компания еще несколько лет назад пыталась занять ведущие позиции на рынке ОС, начав продвижение собственного варианта дистрибутива Linux, но, по сути, навсегда опоздала с этой затеей.
Пригодится и СУБД MySQL. Ведь Oracle – это в первую очередь поставщик СУБД. MySQL от Sun прекрасно заполнит нижний и средний сегмент заказчиков, куда самой Oracle пробиться очень сложно. Именно сейчас это очень нужно: чтобы противостоять напору Microsoft SQL Server.

Потенциал повышает стоимость

Так  превратится ли Oracle из софтверного гиганта в программно-аппаратного? Напомним, что по итогам 2008 финансового года доходы Oracle составили $22,4 млрд, а чистая прибыль - $5,5 млрд.

Не надо спешить с однозначным ответом. Ведь покупка Sun совсем не означает необходимость ее интеграции в структуру корпорации. Почему бы, например, не поступить так, как это сделала EMC с VMware? Напомним, что VMware было решено оставить в режиме «свободного плавания», которое позже и вывело компанию в лидеры рынка средств виртуализации.  

Реальный вариант развития событий может быть таков: Oracle забирает  нужные софтверные направления, а Sun продолжает бороться на аппаратном фронте (но уже не одна, а с материнской поддержкой).  

А она ей потребуется. Из-за кризиса денег на рынке не хватает, получить кредит сложно всем без исключений. Если преимущества Sun понятны, то вопрос с переплатой за этот актив остается открытым. Впрочем, самой Oracle не впервые приходится переплачивать за желанные активы.  В начале 2007 года корпорация купила софтверную компанию Hyperion Solutions за $3,3 млрд. Эксперты сообща говорили о том, что Oracle совершила выгодную сделку, но переплатила за актив. С 2005 года Oracle потратила свыше $20 млрд на поглощения. В числе активов – компании Portal Software, Siebel, Demantra, PeopleSoft и т.д.

За что же собирается заплатить Oracle $7,4 млрд? За право производить серверы и устройства хранения данных и вступить в жесткую схватку с IBM, HP, EMC, Dell, которую Sun проиграла? Или за софтверную часть Sun, которая по финансовым показателям не очень велика, но состоит из настоящих драгоценностей – Solaris, Java, MySQL? Это, пожалуй, может перевесить все сделанные ранее приобретения Oracle. Да и аппаратный бизнес Sun при умелом обращении можно вполне выправить. А что думают по этому поводу Microsoft и IBM?